Informe Semanal Zafranet

09 de Junio de 2008

Mercado Azucarero

Los precios piso y mayoreo del azúcar estándar parecieron recuperarse mínimamente en relación a la semana pasada, aunque la tendencia no cambia: los mercados azucareros siguen a la baja. Cabe hacer notar que la calidad refinada se mantuvo sumamente estable, a pesar de la presión que ejerce la estándar, por lo que no dudamos que esta calidad recupere cotizaciones al alza a más tardar en el mes de julio. Y no puede ser de otra manera, dado que en esta zafra se produjo menos refinada, poco más de 5% menos que la zafra anterior, y se buscará exportar alrededor de 300 mil aprovechando la coyuntura que presentó el mercado norteamericano, por lo que en realidad no contamos con demasiado excedente de refino como para especular con este producto.

Fuentes: Sistema de Información Azucarera. SNIIM.

Caso contrario con la estándar, este ciclo de producción va más de 10% por arriba de la zafra pasada y 18% por arriba del estimado. Los datos difieren, pero de seguir la producción como va, el consumo como se está dando y las exportaciones ya contratadas, terminaremos el balance azucarero con un inventario de más-menos 1.7 millones de toneladas, más de 1.1 millones de tons. sólo de estándar. Por esta razón no vemos una buena perspectiva para el precio de la estándar, salvo que pignoren buena parte de los excedentes, y que se decidan a exportar todos los que no lo han hecho. La refinada podría tener mejor futuro sólo que pudiera despegarse de la tendencia seguida por la estándar, si pensamos que ambas mantienen una relación de un 10-15% en su diferencial de precios. Aunque ha habido épocas en que el precio de ambas era muy similar, y otras en la que se disparaba su diferencial en más del 20%. En estos días la relación de precios entre ambas calidades es de alrededor del 12%, de acuerdo al reporte del Fideicomiso Forma del 5 de junio. Lo más cerca que han estado una de la otra durante esta zafra, como vemos en la gráfica siguiente, fue en la semana 14 en la que tuvieron una diferencia semanal promedio del 5%. Por el contrario, justo al inicio de esta zafra 2007/08, en la semana no. 1, el diferencial entre ambas calidades se encontraba por arriba del 21%. El promedio de la zafra lo deberemos situar en un 13%. Si habláramos de un promedio anual, 2008, probablemente ronde más hacia el 15% porque es un hecho que la refinada se tenderá a separar de la estándar hacia el tercer trimestre del año.

Fuentes: Sistema de Información Azucarera, SNIIM, Forma e investigación propia. /* Precio promedio teórico LAB Ingenio, con base al mercado del Distrito Federal. /** Precio promedio teórico LAB Ingenio, con base al mercado de Guadalajara. Pesos por bulto de 50 Kg.

Avance de la zafra al 31 de Mayo de 2008

Al cierre de la semana 31, la producción de la zafra 2007/2008 sobrepasó la producción de la zafra anterior en 118 mil tons, más 2.2% a la fecha. Tenemos en operación todavía 26 ingenios, uno más que en la zafra anterior, por lo que estadísticamente se deberían producir por lo menos la misma cantidad que se produjo la semana 32 y 33 de la zafra pasada: 149 mil tons, lo que nos daría un total acumulado de 5.58 millones de tons. Sin embargo, esta zafra ha estado consistentemente por arriba de los estimados en alrededor de un 5% por lo que deberíamos esperar, si los elementos naturales lo permiten que finalmente son los que mandan por sobre la estadística, una producción total para esta zafra de 5.68 millones de tons.

Fuentes: CNIAA, Sagarpa.

Para el cierre de la semana 32 de zafra 2007/2008, siete ingenios más terminaron su zafra, estos son: Quesería (del grupo Beta San Miguel), Mahuixtlan (Zucarmex), El Molino, Azsuremex, La Providencia (FEESA), Plan de San Luis(FEESA), y San Miguelito (FEESA). Hasta el momento se encuentran operando 26 ingenios, 1 más que la zafra anterior. Mientras que 31 ya concluyeron la zafra. El corte de esta semana presenta una variación negativa de producción con respecto a la semana anterior, y seguirá presentando esta tendencia ya que estamos en la recta final de la zafra. El total de producción de esta semana aportó al acumulado 107, 879 toneladas de azúcar, 21.52% menos que la semana anterior; -24.12 puntos porcentuales en el azúcar estándar, en tanto que la refinada varió -17.87% en comparación a la semana anterior. En caña molida, la variación es de -20.49% con respecto a la semana anterior, quedando lejos del estimado semanal, lo mismo que la producción de estándar y refinada.

La producción acumulada del total de azúcar cierra esta semana con 5, 432, 226 toneladas, con una variación positiva de 2.03% en comparación a la semana pasada; mientras, el azúcar refinada aporta el 30.67% del total de la producción acumulada con 2.94 puntos porcentuales de variación con respecto a la semana pasada; para el azúcar estándar, aporta el 66.75% de producción y con variación de 1.69% con respecto a la semana pasada.

Referente a las estimaciones, la caña molida cubrió las estimaciones con 3.03% de más, para el estándar 18.09, el azúcar refinada muestra -6.06%, y para el total de azúcar la estimación es de 3.96%, con 5.17 de más en comparación a la zafra anterior. Para el caso de los ingenios o grupos, la diferenciación con la zafra anterior denota que solo 14 de 20 de ellos ha mejorado la producción de esta zafra 2007/2008, 2 más que la semana pasada. Encabezándola, Beta San Miguel con 15.72% de más que la zafra anterior y 10.39% del total de la producción de azúcar a la fecha. Todo lo contrario pasa con el Ingenio San José de Abajo, quien presenta una variación de 14.10% de menos, mientras que el Grupo Porres presenta una variación de 3.96% de menos, igual que la semana pasada. Esto significa que ya terminó su zafra, cerrando con esa variación. Lo mismo ocurre con Independencia con una variación de 46.25% de menos, y el Ingenio la Concepción con una variación de 25.13 de menos para su cierre de zafra.

El rendimiento de fábrica para los ingenio o grupos, en la semana tuvo un promedio de 10.77, 0.04 menos que la semana anterior, esta tendencia se seguirá notando en consecuencia al próximo fin de la zafra 2007/2008. Destacando nuevamente Ingenio El Molino, de Nayarit con un rendimiento del 12.55%, 0.09 más que la semana pasada, éste lleva un avance de azúcar a la fecha del 109.13%, el cual ha concluido su zafra esta semana con una variación 3.84% de más. En tanto que, en lado contrario se ubica el Ingenio Independencia con solo el 6.28% de rendimiento de fabrica, quien ya terminó su zafra.

Porres es el único grupo que ha terminado la zafra con 3.96 de menos en su variación con respecto a la zafra anterior. De los ingenios que ya concluyeron la zafra están: la Gloria cerrando con 7.04% de más en comparación a la zafra anterior; Azsuremex (Tenosique) con 17.93% de menos; El Molino 3.84% de más; Los Mochis 7.53% de menos; Independencia 46.25% de menos y la Concepción con 25.31% de menos.Por lo tanto, los ingenios y grupos que ya concluyeron su zafra, no presentarán modificación en su variación y rendimiento, esto indicando que con esas cifras finalizaron su zafra 2007/2008.

Fuentes: Sagarpa, CNIAA

En los Estados azucareros, Veracruz, es la entidad federativa que más producción aporta a la producción total, ya que cuenta con 22 de los 57 ingenios del país. Esta semana aportó al total de la industria 43, 075 toneladas de azúcar, representando el 39.92% del total de producción en esta semana. Su aportación al total de la zafra es 2, 035, 477 toneladas, es decir 37.47%, con un rendimiento del 11.17, 0.27 menos que el promedio de los ingenios y con avance a la fecha de 98.40%.

Ya ocho estados cubrieron el 100% de avance; Campeche, Chiapas, Colima, Jalisco, Morelos, Puebla, San Luis Potosí y Tamaulipas. Esto representa que el 53.33% de los estados ya tiene el 100% del avance de la zafra. Son Morelos y Puebla los que mayor rendimiento tienen con 12.72, seguidos de San Luis Potosí. Este Estado es la entidad que más variación tiene en esta zafra, con respecto a la anterior con 47.96% de más.

Energía

La energía renovable solo se ocupa en 6% del total mundial, a esta energía renovable la conforma la biomasa, hidroeléctrica, geotérmica, eólica y solar. La biomasa es hasta la fecha la de mayor importancia como fuente de energía renovable que además, en la actualidad llama más la atención en la búsqueda de su desarrollo, con la finalidad de disminuir los contaminantes en el medio ambiente.

Fuentes: Agencia Internacional de Energía.

Los Biocombustibles

Otras alternativas: Hidroeléctrica

Las centrales hidroeléctricas utilizan la energía potencial del agua como fuente primaria para generar electricidad. Estas plantas se localizan en sitios en donde existe una diferencia de altura entre la central eléctrica y el suministro de agua. De esta forma, la energía potencial del agua se convierte en energía cinética que es utilizada para impulsar el rodete de la turbina y hacerla girar para producir energía mecánica. Acoplado a la flecha de la turbina se encuentra el generador que finalmente convierte la energía mecánica en eléctrica.

Una característica importante es la imposibilidad de su estandarización, debido a la heterogeneidad de los lugares en donde se dispone de aprovechamiento hidráulico, dando lugar a una gran variedad de diseños, métodos constructivos, tamaños y costos de inversión.

Las centrales hidroeléctricas se pueden clasificar de acuerdo con dos diferentes criterios fundamentales:

-1. por su tipo de embalse y

-2. por la altura de la caída del agua.

Fuentes: Living in the Environment, by G. Tyler-Miller y www.cie.unam.mx Las plantas hidroeléctricas suministran alrededor del 20% de la electricidad mundial, y aporta el 45% de la energía renovable mundial total.

Esta es una indicación del total del suministro eléctrico por energía hidroeléctrica en varios países:

- el 99% en Noruega
- el 75% en Nueva Zelanda
- el 50% en países en vías de desarrollo
- el 25% en China
- el 13% en los E.E.U.U.

Mientras que en México existen instaladas 217 hidroeléctricas con capacidad de generar 9618 Mw, y en operación se encuentran 78 hidroeléctricas, con un porcentaje de utilización de 26.53%.

Fuentes: www.cie.unam.mx

Fuentes: www.cie.unam.mx

Economía

Mercados Internacionales

El precio del arroz se ha disparado, ocasionado por la inflación, las recientes catástrofes naturales, como por ejemplo el ciclón de noviembre pasado que arrasó con cosechas y cultivos, agravando la situación de Bangladesh, tercer exportador mundial de arroz provocando que los precios del grano se dupliquen; y por el arrastre de la crisis mundial de los alimentos. El arroz es en varios países asiáticos parte primordial en la dieta de millones de personas. Su precio ha aumentado 76% entre diciembre de 2007 y abril de 2008, esto en base a cifras del Banco Asiático de Desarrollo (BAD).

El BAD advirtió, que el impacto de un incremento de 30% en el precio de alimentos en Filipinas y Pakistán afectaría a casi nueve millones de filipinos y 22 millones de paquistaníes, llevándolos a la pobreza extrema. También el Banco Asiático ya ha alertado que el precio del arroz y del trigo amenazan la subsistencia de alrededor de mil 200 millones de pobres en Asia, a pesar de que el continente es el mayor productor mundial de arroz (Tailandia, Vietnam, China, india), y además el mayor demandante, con un consumo anual medio de 70 kilos por persona. En tanto que el Banco Mundial señaló que 33 países desde México a Yemen, corren riesgos a protestas por parte de la población más pobre a causa del alza de precios.

Ante el incremento de los precios, en que la inflación juega un papel muy importante, países como Indonesia, Vietnam, india y China han limitado o anulado sus exportaciones. El cierre de China puede provocar consecuencias muy graves en países como Corea del Norte, quien ya puso manos en el asunto y solicitó un envío masivo de arroz para evitar que la población sufra una hambruna semejante a la que vivió en la década de 1990, situación que provocó alrededor de dos millones de personas muertas.

El aumento de la demanda mundial y las especulaciones por el aumento de los precios, han elevado el costo del arroz Thai 100%, el cuál actúa como referencia para el mercado global, llegando a cerca de los mil dólares por tonelada, casi tres veces más de lo que costaba a principios de año, es decir 385 dólares por tonelada.

Fuentes: Fao.
¹ Maíz (US Num 2, Yellow, U.S. golf (Friday)
² Wheat (US Num 2, Soft red winter wheat, US golf (Tuesday)
³ Rice (white Rice, Thai 100% B second grado, F.O.B. Bangkok (Friday Closing Price).

Energéticos

Los biocombustibles continúan presentando una tendencia a la baja, ya que el etanol de Estados Unidos inició la semana con 100.8 dólares por barril (para tener mejores puntos de comparación se convirtió la cotización utilizada por las bolsas de futuros en cents de dólar por galón, a dólares por barril), con un descenso de 2.5% de menos, es decir 2.10 dólares. Comparando con el cierre de la semana pasada, es de 2.09% menos. La misma situación vive el etanol de Brasil, inició la semana con 74.25 dólares por barril, finalizando en 73.61. Con respecto a la semana pasada se muestra una baja en el precio del barril de 1.49%menos, 1.11 dólares.

Los futuros del crudo subían más de 2 dólares en las operaciones del cierre de este viernes y se negociaba por encima de los 130 dólares por barril, extendiendo las ganancias de la sesión previa mientras el dólar se debilitaba ante señales de que el Banco Central Europeo (BCE) podría elevar la tasa de interés. El crudo se encareció 6 dólares tras el cierre de los mercados el jueves en Estados Unidos, dejando atrás dos días de caídas provocadas por temores de que los altos precios comenzaban a erosionar la demanda. Mientras que el crudo ligero de Estados Unidos para entrega en junio subía 10.41 dólares, con cierre de semana en 138.20 dólares por barril. Por su parte, el precio del la mezcla mexicana cerró con cifra récord en 116.92 dólares por barril, 8.84 dólares más que el cierre de ayer.

Tras lograrse el nuevo récord de 136.87 dólares el precio del Brent, 9.33 dólares más que al término de la jornada anterior, la carrera alcista del crudo estuvo ocasionada por la caída del dólar frente al euro como consecuencia de los malos datos de desempleo difundidos en Estados Unidos.

El petróleo, imparable

La economía norteamericana perdió en mayo 49 mil puestos de trabajo por quinto mes consecutivo y donde la tasa de desempleo tuvo su mayor incremento porcentual en más de dos décadas, al situarse en el 5.5 por ciento, según informó el Gobierno estadounidense. La debilidad del dólar hizo que se abaratasen materias primas como el petróleo (que se comercian en la moneda estadounidense) para inversores que manejan divisas más fuertes, lo que acabó por estimular la demanda de crudo.

También empujó al alza al Brent la difusión de un informe de Morgan Stanley que asegura que el precio del petróleo podría alcanzar los 150 dólares en un mes. De acuerdo al documento, ese encarecimiento se produciría porque "Asia se está llevando una porción sin precedentes" de las exportaciones de crudo del Cercano Oriente.

Otro factor que ayudó a la variación del precio fueron los comentarios del ministro de Transporte de Israel de que un ataque a las instalaciones nucleares de Irán se ven como "inevitables" dado el aparente fracaso de las sanciones internacionales también ayudaban a que los precios subieran. Además, los analistas dijeron que el debilitamiento del dólar tras los comentarios del presidente del BCE desató una corrida para cubrir posiciones que estaban sobrevendidas. Mientras que la Agencia Internacional de la Energía (IEA), que aconseja sobre el tema a 27 países industrializados, emitirá su último pronóstico la próxima semana y dijo que podría disminuir aún más su proyección del crecimiento de la demanda para el 2008, luego de haberla recortado en 1.03 millones de barriles diarios.

Fuentes: PEMEX, Reuters y Ethanolstatistics

El crudo mexicano

En lo que va del año, Petróleos Mexicanos dejó de producir 259 mil barriles diarios de crudo respecto a la plataforma aprobada por la Secretaría de Hacienda y el Congreso de la Unión para este año. El descenso representa una reducción en la producción de 9.0 por ciento, la más significativa de los últimos cuatro años. Esta reducción representó para el erario dejar de percibir en este lapso de cinco meses alrededor de tres mil 300 millones de dólares, si se considera un precio promedio de la mezcla de 85.79 dólares. Con un tipo de cambio de alrededor de 11 pesos representa el total de la inversión destinada al programa de apoyo social Oportunidades (36 mil millones de pesos).

En 2004, Pemex empezó a reportar desajustes entre la meta de producción aprobada por el gobierno federal y el volumen real. Mientras en ese año el Presupuesto de Egresos de la Federación (PEF) estimaba una plataforma de 3.487 millones de barriles de petróleo diarios, los indicadores petroleros reportaron un volumen de 3.383 millones de barriles. A partir de 2006 se empezó a notar la diferencia entre la meta aprobada y la producción registrada por la paraestatal. Al iniciar ese año se esperaba una producción de 3.487 millones de barriles diarios, al término se alcanzó un volumen de 3.256 millones de barriles al día.

Al comparar la producción de crudo de 2004, por 3.383 millones de barriles diarios, contra el volumen de lo que va de 2008, por 2.875 millones de barriles, la plataforma descendió 9.0%, no obstante que es el primer año en que la producción está por debajo de los tres millones de barriles, de acuerdo a información de NOTIMEX. A pesar de ello, los ingresos por exportación de crudo han reportado un aumento de 78.5 por ciento de 2004 a 2007, al pasar de 21 mil 258 millones a 37 mil 947 millones de dólares. Lo anterior se debe a que el precio de la mezcla de exportación ha tenido un incremento de casi 176 por ciento, al pasar de un promedio 31.05 dólares el barril, en el 2004, a 85.79 dólares promedio en el presente año.

La competitividad del peso

Fuentes: Banco de México

Durante esta semana, el peso siguió ganando terreno frente al debilitado dólar, apoyado en los altos diferenciales de tasas de interés a favor de nuestro país, aunque presentó una pequeña caída al final de la semana al cerrar el viernes a 10.37 pesos por dólar. Lo que posibilitó ignorar la fuerte caída observada en los precios del petróleo (los cuales también presentaron una recuperación en los últimos días de la semana) y la debilidad en el principal indicador de la Bolsa Mexicana de Valores. Es probable que el tipo de cambio spot intente romper a la baja la barrera psicológica ubicada en 10.30 unidades, sobre todo en caso de que persista un comportamiento alcista en las tasas de interés internas, como respuesta al deterioro en las expectativas inflacionarias. De acuerdo con información del Banco de México, durante el periodo del 26 al 30 de mayo, las reservas internacionales del país disminuyeron 590 millones de dólares, al ubicarse en 84 mil 636 millones. En donde el monto de las reservas internacionales, representan 1.94 veces a los billetes y monedas en circulación en el país.

México ganó en competitividad y diversificó sus exportaciones hacia otros territorios fuera de Estados Unidos gracias al "ajuste" del tipo de cambio del peso frente al dólar, "la economía mexicana está mostrando cierta flexibilidad entre otros factores por el tipo de cambio", afirmó esta semana el secretario general de la OCDE, José Ángel Gurría. Además Gurría mencionó que están creciendo las exportaciones a destinos distintos de los Estados Unidos de manera bastante dinámica entre otras cosas porque el peso se viene ajustando en su valor más o menos en la misma dirección que el dólar. Quiere decir que México está ganando competitividad porque (el peso) se está depreciando contra monedas como por ejemplo el euro. Esto está haciendo que los productos mexicanos se hagan más competitivos en otras partes del mundo.

Esto pasa gracias al cambio paralelo del peso respecto al dólar, México mantiene su competitividad relativa respecto a Estados Unidos pero gana en competitividad en relación con otros países que es lo mismo que le está pasando a Estados Unidos en sus exportaciones. Estados Unidos está reduciendo su déficit de cuenta corriente primero porque está creciendo menos y entonces compra menos productos y servicios del exterior, pero también porque exporta mucho más productos al ser mucho más competitivos por dólar barato y a México le está pasando algo similar.

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