Informe Semanal Zafranet

25 de Agosto de 2008

Azúcar

Mercado nacional

Los ingenios azucareros del país habrían acumulado pérdidas a julio en esta zafra 2007/2008 por alrededor de 2,000 millones de pesos. Esto es consecuencia de que los precios de venta han estado en promedio entre 22 y 25 pesos por bulto por debajo de los costos de producción promedio nacionales, y dependiendo también de la calidad de que se trate, refinada o estándar. Como todo promedio deja oculto que obviamente hay ingenios más productivos con altos estándares de eficiencia, tanto en campo como en fábrica, pero también hay otros cuyos costos de producción superan con creces la media nacional y por tanto sus pérdidas son más cuantiosas. Ambos, sin embargo, pierden: unos más y otros menos. Rigurosamente, y tomando en cuenta que los precios traen desde hace más de dos años una tendencia a la baja, hay desde luego grupos e ingenios técnicamente quebrados, que sólo subsisten gracias a los apoyos federales y estatales.

Como vemos en los cuadros y gráficas siguientes, hemos efectuado un ejercicio que consideramos muy cercano a la realidad. Estimamos un costo de producción para esta zafra que recién concluyó para los ingenios estandaristas en 270 pesos por bulto y para los refinadores en 300. También consideramos que mientras el precio de azúcar en México ha venido a la baja los precios de las materias primas, productos terminados, maquinaria y equipo, todo lo que adquiere un ingenio para su operación y para la producción del azúcar, ha subido drásticamente como consecuencia de los altos precios del petróleo y de los alimentos. En resumen, el costo de producción del azúcar se ajusta al alza en promedio entre un 5 y un 8% anual. De un año a otro, por ejemplo, el costo de producción en la zafra pasada lo situamos entre 250 y 260 para la estándar y de 285 pesos en promedio para la refinada.

Sin embargo, es muy complicado establecer de manera efectiva e incuestionable tanto los precios de venta a los que efectivamente venden los industriales, como también descubrir los costos de producción de manera inobjetable. Por ejemplo, en la gráfica siguiente refiriéndonos a la calidad estándar, el precio promedio del azúcar en la Ciudad de México tiene mucha variables; hay muchas formas de medirlo pero tomamos el precio que de manera más acuciosa se levanta diariamente en la Central de Abastos de Iztapalapa. Este precio promedio no deja ver en realidad quién o quiénes son verdaderamente los que controlan día con día este precio, los que compran directamente a los ingenios volúmenes fuertes y los que compran a los que se abastecen de los ingenios en cantidades menores, y aún otros que recompran a éste último. Ese promedio, entonces, oculta esta realidad.

Pero decidimos hacer este ejercicio partiendo de lo que tenemos y lo que ha sido aceptado por todo el mundo. Para llevar el precio de mercado a precio LAB ingenio la Secretaría de Economía propuso tomar los precios promedio de los cuatro mayores centros de consumo nacional, La ciudad de México, Guadalajara, Puebla y Toluca. A este promedio de promedios se le descuenta en 7.5% que equivale a los gastos en que incurre un ingenio para que su azúcar llegue a esos mercados: transporte, maniobras, costo financiero y margen de comercialización. Con este precio LAB ingenio se establece el promedio sobre el cual se hará referencia para el pago de la caña. Unos argumentan que no es confiable y otros que no hay de otra más que aplicarlo; pero si hay controversia en este aspecto, también la habría para determinar en este caso las pérdidas económicas de los ingenios. No es lo mismo decir que el precio LAB ingenio es 5 pesos más o 5 pesos menos.

Pensemos que los 2 mil millones aproximadamente que han perdido los ingenios durante esta zafra lo calculamos sobre información difundida oficialmente pero que definitivamente no responde a la realidad. Por ejemplo, tomemos los precios a los que se vendió el azúcar la semana pasada. El promedio según se muestra en el cuadro de precios piso semanal cerró en promedio en 260.50; si a este precio le restamos directamente el 7.5%, sin tomar en cuenta a Guadalajara, Puebla o Toluca, llegamos a un precio LAB ingenio de 240.96. A este precio no negociaron los ingenios porque simplemente se le agregaron lo más elemental: el costo del flete. Tendríamos que llegar a la ciudad de México desde un ingenio de Veracruz y sumarle un promedio bajo de 13 pesos: sólo agregándole el flete. Pero resulta que los precios promedio semanales al mayoreo en esta misma central de abastos, según nuestro mismo cuadro, se situaron en 250.30 pesos por bulto. Parece no haber lógica, pero paradójicamente sí la hay. Los ingenios venden más abajo de lo que muestran las sumas y restas, pero el argumento es válido: no es lo mismo vender un contenedor de 28 ó 30 tons que mil, dos mil ó tres mil tons de un jalón. Es decir, que si pensamos que los ingenios venden en promedio 10 pesos más debajo de lo que el mercado indica para que los números salgan, los ingenios estarían asumiendo una pérdida más bien cercana a los 3 mil millones de pesos sólo de octubre a agosto, manejando números estimados para julio y agosto de este año.

Podríamos estimar que de salir adelante en estos próximos días el “plan de alivio” estructurado para los ingenios mediante el cual el Gobierno Federal, junto con los Estados cañeros, darán oxígeno de 14.50 pesos por bulto por cada saco de 50kg producido en esta zafra, lo cual suma 1,600 millones de pesos; donde la pérdida neta de los ingenios del país será, de todas maneras, cerca de 1,600 millones de pesos de octubre de 2007 a septiembre de 2008, la misma cifra que recibirán como subsidio. Recientemente, han salido informes acerca de que habrá varios ingenios que no zafrarán durante el siguiente ciclo. Pensamos que aunque puedan ser declaraciones tendientes a presionar a los gobiernos estatales, la única manera de mantener la actual estructura de la agroindustria azucarera será, indudablemente, mediante inyecciones de efectivo público: ya sea mediante apoyos, subsidios, créditos blandos y, quizás, hasta aumentando los ingenios administrados por el Fondo de Empresas Expropiadas del Sector Azucarero (FEESA).

El mercado semanal

Durante la semana que terminó el 22 de agosto, los precios del azúcar continuaron ajustándose a la baja. Esto sucedió en las cuatro centrales de abastos más importantes del país, aunque quizás sobresale Guadalajara en donde el ajuste se dio con mayor fuerza al perder 4.00 pesos sólo de lunes a viernes. Como escribimos líneas arriba, los precios LAB ingenio promedian oficialmente 240 pesos por bulto; sin embargo, en negociaciones por volúmenes mayores a 500 tons los precios rondan en los 235, y por más de mil se acercan a los 230 pesos por bulto.

Consideramos que esta es una de las peores crisis por las que haya pasado la industria; las pérdidas son enormes y día con día se acumulan ante la necesidad que tienen los ingenios de conseguir flujo de caja para continuar con su operación. No menos de uno estará pensando seriamente ajustarse el cinturón, tratar de reducir costos, disminuir personal administrativo, posponer planes de expansión o de modernización. Para empezar la siguiente zafra los ingenios tendrán que hacer un esfuerzo enorme porque lo recursos para la reparación están saliendo a cuenta gotas. Poco a poco están saliendo los recursos para la liquidación de la caña, un esfuerzo adicional para cumplir con los requisitos gubernamentales para conseguir apoyo. Todo esto está generando una enorme incertidumbre para la siguiente zafra. El precio de referencia para el pago de la caña, por lo menos para la zafra corta, será de 275 pesos; muy alta si la vemos desde donde estamos ahora.

Energía

Mercados energéticos

Esta semana PEMEX dio a conocer los resultados operativos de enero a julio del presente año e informa que debido principalmente a la baja en la producción de petróleo crudo, en el periodo de referencia, la exportación de esta calidad de petróleo promedió un millón 443 mil barriles diarios, 16.3 por ciento menor que en los primeros siete meses de 2007. La producción promedio de petróleo crudo fue de dos millones 845 mil barriles diarios, 10 por ciento menor a la obtenida en igual lapso de 2007; sin embargo, hace referencia a una disminución del volumen de exportación de crudo, pues según su reporte, la venta al exterior descendió 16.3 por ciento. El reporte de PEMEX refiere que los ingresos por exportaciones de crudo fueron de 30 mil 88 millones de dólares. En cuanto al consumo de gasolina, éste fue de 789 mil 300 barriles diarios y las importaciones ascendieron a 342 mil 500 barriles al día con un costo de 14 mil 83 millones de dólares.

En el periodo de estudio se hace referencia a que debido al agotamiento del principal yacimiento del país, el Activo Integral Cantarell /*, la producción de petróleo crudo se situó en dos millones 845 mil barriles diarios, volumen 10 por ciento inferior con respecto a igual lapso del año pasado. La producción en este activo promedió, en los siete meses de referencia, un millón 127 mil barriles diarios, 472 mil barriles menos que en igual periodo de 2007.

El ingreso por concepto de exportación de petróleo crudo fue de 30 mil 88 millones de dólares, monto 51.8 por ciento superior al registrado de enero a julio del año pasado, derivado del precio promedio ponderado que se ubicó en 97.90 dólares por barril.

Resumen del informe:

• Se elaboró un millón 506 mil 700 barriles diarios de petrolíferos tales como gasolinas, diesel, combustóleo y otros.

• Las ventas internas de estos productos se situaron en un 1.866 millones de barriles al día, con lo que se obtuvieron 315 mil 802 millones de pesos.

• Las ventas de gasolinas para automotores en el territorio nacional ascendieron a 789.3 miles de barriles diarios, volumen que representó un incremento 5.4 por ciento comparado con los primeros siete meses del año pasado.

• La importación de gasolinas pasó de 291.3 miles de barriles diarios en el periodo enero-julio de 2007 a 342.5 miles de barriles en igual lapso del año en curso, volumen que representa un incremento de 17.6 por ciento. El costo generado por la importación de gasolinas automotrices, llegó a 9 mil 195 millones de dólares en los primeros siete meses del año, cantidad 61.7 por ciento mayor a la reportada en el mismo lapso del año anterior.

• El volumen total de importaciones de productos petrolíferos se ubicó en los meses mencionados en 555 mil 100 barriles diarios, volumen 22.2 por ciento superior al reportado en igual periodo de 2007.

• En los primeros siete meses de este año, se pagaron por concepto de importación de productos petrolíferos 14 mil 84 millones de dólares, en tanto que en el mismo periodo del año previo el valor de las importaciones de petrolíferos fue de 8 mil 9 millones de dólares.

• Se elaboraron siete millones 174 mil toneladas de productos petroquímicos, de las cuales dos millones 527 mil 400 toneladas se vendieron en el mercado interno, con valor de 20 mil 238 millones 500 mil pesos.

/* El Complejo Cantarell o Activo Integral Cantarell es el yacimiento de petróleo mexicano, considerado uno de los más importantes a nivel mundial, ubicándose en segundo lugar, tan sólo superado por el Complejo Ghawar, en Arabia Saudita. Descubierto en 1971, ocho años después, comenzó a operar el primer pozo de producción, el cual fue llamado CHAC, el Dios maya de la lluvia. Actualmente Cantarell es el campo petrolero del tipo costa afuera más grande del planeta. Cantarell es el complejo petrolero más importante de México y uno de los más importantes del mundo, genera las dos terceras partes del petróleo que se produce en nuestro país.

Petróleo Mexicano

Esta semana, el precio de la mezcla mexicana de exportación se ha recuperado de un comportamiento inestable a una tendencia a la alza; el precio del pasado viernes 15 de agosto lo situaba en 105.1 dls/barril, mientras que el día jueves 21 registró 112.47 dls/barril y el viernes terminó en 106.66 dls/barril con un retroceso de 5.81 dls con respecto al día anterior; sin embargo, con respecto al viernes 15 el precio del energético se apreció 1.7%. La caída en la cotización de la mezcla mexicana del pasado viernes significa una pérdida de 5.1%, y coloca al precio por debajo del promedio de la semana (107.53 dls/barril). En nuestro gráfico se aprecia la tendencia descendente del precio del petróleo mexicano arrastrado por la caída del precio, tanto del petróleo Ligth Crude y Brent Crude. Este mes el precio más alto se registró el pasado 4 de agosto (114.17 dls/barril), lo cual sitúa al precio del pasado jueves en el segundo más alto del mes, pero no comparable con el máximo histórico de los últimos cuatro meses que se presentó el día 14 de julio (132.14 dls/barril). Ver gráfico.

Precios del petróleo extranjero

Ligth Crude, (crudo ligero) en las tres primeras semanas de agosto el precio de este petróleo ha disminuido desde los 121.4 dólares por barril (4 de agosto) hasta alcanzar el día 12 de agosto su valor mínimo en el período (113.61 dls/barril). El pasado viernes 22 de agosto el precio del barril de petróleo se cotizó en 114.18 dls/ barril que expresa una pérdida de 7.4 dls con respecto al día anterior y se coloca por debajo del precio promedio semanal (115.64 dls/barril); para las tres semanas, se colocó en 116.16 dls por barril. La ganancia registrada en el precio del petróleo se ha perdido y el mercado se encuentra inestable con alzas y bajas en las cotizaciones.

En la última jornada, el precio del Crudo Brent, de referencia en Europa para entrega en septiembre, tuvo una disminución de casi 7 dls/barril con un retroceso de 5.6% con respecto a la jornada anterior. El precio promedio del Crudo Brent, en lo que va del mes, es de 115.05 dls/barril. Y como en el caso del ligth crude, el precio al cierre de la semana es inferior al promedio mensual. Los precios del crudo obedecen al fortalecimiento de la divisa estadounidense frente al euro y la reapertura de un oleoducto que transporta el petróleo del mar Caspio al Mediterráneo.

En nuestro país, los representantes de asociaciones campesinas en general perciben un futuro nada halagador por el aumento del precio de la gasolina y el diesel, que lo asumen como “un nuevo golpe a los pequeños y medianos productores”, y que esta medida de la Secretaría de Hacienda impactará sobre los precios de los productos de la canasta básica.

Gerardo Sánchez García, coordinador de la Confederación Nacional Campesina (CNC), sostuvo que ante esta clase de disposiciones, los representantes y trabajadores del campo mexicano continuarán alzando su voz contra las políticas “equivocadas” del Gobierno federal. “El gobierno aprobó esta medida pensando que la gente estaba distraída con las Olimpiadas, pero no es así; y con tanta alza el bolsillo cada vez alcanza para menos y aquellos que antes estaban sobreviviendo ahora ya están en el total desamparo”, comentaron representantes del sector agropecuario.

Precios del etanol

Como se puede apreciar en la tabla de tendencia de los precios de los energéticos el comportamiento del etanol de Estados Unidos es errático, ya que después de alcanzar los 560 dls/m3 el 4 de agosto, el precio disminuyó hasta 510 dls/m3 al finalizar la primera semana del mes, y cuando el pasado jueves 21 llegó a alcanzar los 547.5 dls/m3, el viernes rompió el techo y se colocó en 585 dls /m3 registrando un récord mensual.

Etanol Brasileño: Su precio se mantuvo prácticamente constante (en promedio 555.7 dls/m3) en lo que va del mes, en la última jornada hubo una ligera recuperación de 11 dls/m3 y un incremento de 2 por ciento con respecto al día jueves 21 de agosto. El promedio de la semana que registra el etanol de Brasil es de 554 dls/m3. Ver gráfica.

En los anteriores comentarios nos damos cuenta del comportamiento de estos combustibles, que a medida que las reservas petroleras de países como México van disminuyendo, pasarán a representar una fuente alternativa para consumo de energéticos a nivel nacional. Sin embargo, existen críticas que surgen al respecto y se enfocan a establecer qué es mejor o qué es peor: esforzarse por la investigación y descubrimiento de nuevos yacimientos petrolíferos, o asentar políticas y recursos que lleven a las naciones a producir biocombustibles. Pero antes de decidir debemos analizar los costos que ello involucra, no sólo en términos económicos sino también en el más preocupante término social, es decir, cuál podrá ser el impacto en la alimentación en nuestro país. Algunas personas dicen que la política de los "biocarburantes" constituye el mayor crimen contra la humanidad. En el caso de Estados Unidos la política económica actual llevó al etanol a precios históricos que generaron una crisis especulativa; en resumen, esto ha sido totalmente desastroso en términos de su impacto en la gente de escasos recursos, sobre todo en países en desarrollo, sin importar su negativo impacto ambiental.

Algunos datos reveladores:

- 47% de la dieta mexicana es el maíz

- Con 2.4 libras (más o menos 1 kg) de maíz por día se alimenta a una persona.

- Se usan 22 libras (más o menos 53 kg) de maíz para hacer un galón de etanol.

Ahora, un poco de matemáticas básicas puede ser muy esclarecedor.

- Para sustituir un barril de petróleo, se necesitan 42 galones de etanol o (42×22) = 924 libras de maíz (385 kg).

- Eso es suficiente maíz para alimentar a una persona un poco más de un año.

Entonces, ¿qué significa eso para los inversionistas? Simplemente, oportunidades de más negocios. ¿Se deben usar inmensas cantidades de granos para producir energéticos? ¿Cuál será el costo: la alimentación mundial? O se deberá buscar alternativas en otro tipo de fuentes de energía renovable como la eólica, la geotérmica o incluso la solar. El debate continúa, y Brasil y Estados Unidos se afianzan como los productores y consumidores más grandes en el mundo de energéticos derivados de la biomasa. El reto es para los países que tienen escasa tecnología y recursos no renovables en detrimento. México debe buscar soluciones inmediatas.

Economía

Esta semana se dieron a conocer las expectativas de exportaciones para el final del año, según cálculos de la Secretaría de Agricultura, se estima que México exportará este año productos agroalimentarios por 17 mil millones de dólares, lo que supera por dos mil millones las efectuadas en 2007 y por cuatro mil millones las de 2006. Lo anterior significa que nuestro país se afianza en el lugar 12 a nivel mundial como exportador de alimentos, además de que cuenta con el potencial necesario para convertirse en uno de las principales naciones productoras de alimentos.

Por otra parte, organizaciones internacionales hacen referencia a que algunos países están adoptando políticas económicas que tienden a reestructurar la política agrícola mundial. En particular, la FAO hace referencia a los países importadores de alimentos que cada vez más se están esforzando por garantizar la adquisición de producción en el extranjero y así eliminar los riesgos de la seguridad alimentaria, lo que crea un sistema “neo-colonial”; así lo afirmó Jacques Diouf, Director General de la Organización para la Agricultura y los Alimentos (FAO, por sus siglas en inglés), y este término se explica por la intención de países como Arabia Saudita y China de arrendar vastas extensiones de tierras en África y Asia para cultivar y enviar la producción a sus propios mercados. “El riesgo es el de crear un pacto neo-colonial de provisión de materias primas sin valor agregado y de condiciones de trabajo inaceptables para los agricultores”, alertó Diouf.

Inversionistas financieros y compañías alimentarias también están analizando posibles negociaciones en cultivos foráneos, lo que potencia las preocupaciones del titular de la FAO. La búsqueda de inversores agrícolas extranjeros es el último signo de cómo la actual crisis alimentaria, que ha impulsado hasta niveles récord a los precios de productos como el trigo, el arroz y la soya, está reestructurando la política agrícola global. Este año, los grandes proveedores de commodities agrícolas (incluyendo a India, Rusia, Argentina y Vietnam) han restringido las exportaciones para mantener la regularidad del abastecimiento en el mercado doméstico.

Las naciones importadoras se han dado cuenta de que la dependencia del mercado internacional las ha vuelto vulnerables, no sólo al alza de los precios, sino también por la posible interrupción del suministro. Ahora, los grandes importadores buscan asegurar la cadena de abastecimiento de los alimentos, aseveró Joachim von Braun, Director del Instituto Internacional de Investigación de Política Agrícola. La reciente caída de las cotizaciones de las commodities agrícolas no ha alterado esta visión, ya que los precios aún se mantienen muy por encima de sus niveles históricos según estiman los analistas.

La economía de países industrializados reporta un crecimiento cada vez más lento

La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) informó que las economías más industrializadas reportaron el crecimiento más lento de casi siete años durante el segundo trimestre.

Gráfico 1

Gráfico 2

De acuerdo a datos originados por la OCDE, en el grafico 1 puede observarse la tendencia de tasas de crecimiento promedio por periodo que presentaron las economías más desarrolladas, se observa que Italia tuvo un crecimiento promedio en el periodo 2001-2008 de 1.2% del PIB, Estados Unidos ha mantenido un promedio de 2.34%, Reino Unido 2.54 por ciento y Canadá 2.58 por ciento.

No así las economías en desarrollo (gráfico 2) y en particular México y Brasil; nuestro país ha mantenido una tasa de crecimiento de 2.76 por ciento y Brasil 3.41% de crecimiento promedio de su PIB en el periodo 2001-2008.

De acuerdo con las cifras publicadas por la OCDE, el Producto Interior Bruto combinado de las 30 naciones más industrializadas creció entre abril y junio 0.2 por ciento con respecto al primer trimestre de 2008 y 1.9 por ciento con respecto al segundo trimestre de 2007. Esto representa una fuerte ralentización y es resultado de una combinación de crisis crediticia y elevados precios de las materias primas, que pasaron una factura cada vez mayor a la actividad. En el primer trimestre, el PIB creció 0.5 por ciento.

La OCDE señaló que las economías de los países miembros no crecían tan lentamente desde el tercer trimestre de 2001, cuando el PIB combinado se contrajo 0.1 por ciento. El grupo de las siete naciones más industrializadas registró el crecimiento más lento debido a que las economías de Japón, Francia, Alemania e Italia se contrajeron. La OCDE preveía que la economía de la eurozona crecería con mayor fuerza que la de Estados Unidos este año, aunque ahora duda de esto, a la vista del débil trimestre que ha registrado el área de la moneda única, que vio su economía contraerse y dirigirse hacia una recesión técnica /**.

Mercado cambiario

El peso mexicano cede terreno frente al dólar, esto debido a un rebote técnico donde, según analistas, los mercados se ajustan a la información macroeconómica además de efectuar los inversionistas una toma de ganancias.

El dólar interbancario cierra la jornada en 10.14 pesos sin diferencia significativa al día jueves. A pesar del rebote técnico, no se observan razones a corto plazo por las cuales retroceda el peso, sino al revés, pues aún después de la toma de ganancias de los inversionistas el peso puede acercarse de nueva cuenta a rondar territorios que amenacen la barrera de los 10 pesos por dólar.

Así mismo, los analistas estiman que las próximas jornadas continúen con volatilidad, donde la tendencia podría fijar un nuevo piso sobre las 10.03 unidades por dólar estadounidense.

/** Una recesión es un periodo de tiempo de duración mayor a doce meses durante el cual el porcentaje de crecimiento del Producto Interno Bruto una economía es negativo. Para la Oficina Nacional de Investigaciones Económicas (National Bureau of Economic Research) de Estados Unidos, considera como recesión cualquier decrecimiento continuado de la actividad económica por dos o más trimestres consecutivos. Cuando no existe crecimiento, y además hay inflación se dice que hay estanflación. Si la recesión se prolonga por mucho tiempo se le llama depresión.

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