La economía mexicana habría registrado una contracción de 0.6 por ciento en septiembre, con lo que acumularía tres meses consecutivos a la baja, impulsada por la debilidad del sector industrial, que atraviesa su peor racha desde la pandemia, de acuerdo con estimaciones del Indicador Oportuno de la Actividad Económica (IOAE) del INEGI.
El organismo anticipa que la actividad industrial se contrajo 3.0 por ciento anual en septiembre, sumando siete meses en descenso y marcando su mayor retroceso desde octubre de 2024. En contraste, los servicios mostrarían un avance de 0.8 por ciento, tras incrementos previos de 0.4 por ciento en julio y agosto.
A tasa mensual, se prevé que el Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) creció 0.1 por ciento en septiembre, con comportamientos similares en los sectores industrial y de servicios.
De acuerdo con Banamex, de confirmarse estos resultados, la variación trimestral del IGAE en el tercer trimestre sería de -0.7 por ciento. “Por ello, proyectamos que el PIB disminuirá 0.5 por ciento trimestral en dicho periodo, lo que añade riesgos a la baja a nuestro pronóstico de un aumento de 0.4 por ciento para todo 2025”, indicó la institución.
Banco Base estimó que el PIB del tercer trimestre mostraría una contracción trimestral cercana a 0.7 por ciento y una anual de 0.4 por ciento, que de confirmarse sería la primera caída anual desde el primer trimestre de 2021.
Jesús López, subdirector de análisis económico de Banco Base, señaló que la situación del sector industrial “es muy preocupante” y responde a varios factores, entre ellos la consolidación fiscal y el debilitamiento de algunas industrias manufactureras, como consecuencia de los cambios en la política comercial implementada por el presidente estadounidense Donald Trump.
El deterioro de las actividades secundarias está muy determinado por la industria de la construcción, la cual se ha visto afectada por recortes al gasto público en infraestructura, en un esfuerzo de consolidación fiscal por parte del gobierno, explicó López
El especialista agregó que otro componente relevante es la manufactura, donde “las caídas más destacadas se encuentran en el equipo de transporte, como consecuencia de la coyuntura en materia de aranceles”. Subrayó además que “la industria automotriz, tanto en autos ligeros como de transporte, muestra descensos importantes en su producción, como consecuencia principal de la política comercial de EU”, aunque destacó que el segmento de equipo de cómputo registra cifras positivas, al no estar sujeto a aranceles.
Por su parte, Andrés Abadía, economista en jefe para Latinoamérica de Pantheon Macroeconomics, consideró que el sector servicios seguirá siendo el soporte de la economía hacia los próximos meses. “Aunque algo acotado recientemente, el sector servicios se mantendrá resiliente al conjunto de la economía y esperamos que mantenga un avance modesto, impulsado principalmente por el comercio minorista, turismo y servicios financieros”, comentó.
De acuerdo con El Financiero, hacia lo que resta de 2025 y en 2026, los especialistas coincidieron en que la inversión será determinante para la recuperación. Monex advirtió que las cifras definitivas del IGAE de agosto serán clave para confirmar la magnitud de la desaceleración, y apuntó que la confianza empresarial se mantiene en terreno de contracción, reflejando debilidad en manufactura, construcción y comercio.
De acuerdo con Pau Messeguer, economista en jefe de Banco Multiva, “las ramas exportadoras necesitarán ampliar su capacidad para sostener su ritmo de crecimiento, mientras que las orientadas al consumo interno requerirán un mayor dinamismo del mercado doméstico”.
El analista advirtió que una inversión pública y privada todavía débil “difícilmente permitirá que la industria recupere un crecimiento sólido”, lo que también afectará a los servicios vinculados con su desempeño, como el transporte y el comercio.
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