• mar. Oct 4th, 2022

El azúcar se recupera con fuerza por repunte del petróleo crudo y el real brasileño

El azúcar mundial n.º 11 de marzo en Nueva York (SBH22) cerró el martes con una subida de +0,28 (+1,54 %) y el azúcar blanca n.º 5 de mayo en Londres (SWK22) cerró con una subida de +8,20 (+1,69 %).

Los precios del azúcar subieron el martes a máximos de una semana y media y cerraron moderadamente al alza.

Un repunte en los precios del petróleo crudo (CLJ22) el martes a un máximo de 7 años y medio apoyó los precios del azúcar. La fortaleza del crudo impulsa los precios del etanol y puede incitar a los ingenios azucareros de Brasil a desviar más trituración de caña a la producción de etanol que de azúcar, lo que reduce los suministros de azúcar.

La fortaleza del real brasileño también es factor alcista para el azúcar después de que el real (^USDBRL) repuntara el martes a un máximo de 6 meses y tres cuartos frente al dólar. Un real más fuerte desalienta las ventas de exportación de los productores de azúcar de Brasil.

En el lado negativo para el azúcar está la especulación de que las mayores cosechas de azúcar en India y Tailandia compensarán la reducción de la producción de azúcar en Brasil. La Asociación de Molinos de Azúcar de la India (ISMA) informó el jueves pasado que la producción de azúcar del 15 de octubre al 15 de febrero de 2021/22 de la India aumentó un +5,6 % interanual a 22,1 MMT. India es el segundo mayor productor de azúcar del mundo.

Las sólidas ventas de exportación de azúcar de la India son bajistas para los precios del azúcar. La ISMA dijo que India actualmente tiene un saldo inicial de +8,18 MMT de azúcar a partir del 1 de octubre y necesita exportar alrededor de 6 MMT en 2021/22, aunque eso sería un 15 % anual menos que 7,1 MMT en 2020/21.

Además, la Oficina de la Junta de Caña y Azúcar de Tailandia informó el 10 de enero que la producción de azúcar de Tailandia 2021/22 durante el 7 de diciembre y el 6 de enero aumentó +58 % a/a a 1,9 MMT. Tailandia es el segundo mayor exportador de azúcar del mundo.

La reducción de la producción de azúcar en Brasil es alcista para los precios después de que Unica informara el 12 de enero que la producción de azúcar Centro-Sur de 2021/22 de octubre a diciembre fue de 32,029 MMT, una disminución de -16,14% interanual. Además, el contenido de azúcar en la caña de azúcar molida cayó -1,55 a/a a 142,92 kg/ton desde 145,17 kg/ton el año anterior.

El azúcar tiene un respaldo subyacente del daño reciente a los cultivos de azúcar de Brasil por las heladas y la sequía. Conab, el 23 de noviembre, redujo su estimación de producción de azúcar de Brasil 2021/22 a 33,9 MMT desde un pronóstico de agosto de 36,9 MMT, un -17,9% interanual. Conab proyecta que la molienda de caña de azúcar de Brasil en 2021/22 caerá a 525 MMT, un descenso del -13 % interanual y el nivel más bajo en 10 años.

En un factor de apoyo, la Organización Internacional del Azúcar (ISO) proyectó recientemente un déficit global de azúcar para 2021/22 de -2,55 MMT.

Redacción. Área de Análisis Zafranet con datos de los mercados. Martes 22 de febrero de 2022.